房价不会飙升！央行降息将继续！但租客却惨了

加拿大央行管理委员会最新会议记录显示，随着加拿大央行下调基准利率，该行现在不再那么担心房价飙升。

央行在 7 月 24 日会议上宣布连续第二次将利率下调四分之一个百分点，会议讨论结果于周三公布。

会议纪要显示，加拿大央行最高货币政策制定者讨论了通胀前景和整个加拿大经济面临的风险，包括移民速度、工资压力和房地产市场。

此前的审议显示，在逐步降低政策利率的过程中，管理委员会正密切关注房地产活动，担心突然削减借贷成本可能推高房价，并危及迄今为止在抑制通胀方面取得的进展。

但最新消息显示，这种担忧已经消退。

管理委员会确实承认，抵押贷款利率下降或人口增长高于预期可能推高房地产市场的需求，而房屋建设延迟可能会限制供应的增长。

“尽管如此，随着政策利率的下调，人们对被压抑的需求会导致房价突然上涨的担忧已经减轻，”审议报告中写道。

房地产市场对 6 月和 7 月周期前两次降息的反应有些平淡，一些市场报告的销售量略上上升。审议显示，从央行的角度来看，转售活动“低于预期”。

尽管人们希望明年住宅建筑投资“大幅增加”，但管理委员会在会议纪要中表示，“需求和供应之间的不平衡可能会持续一段时间”，特别是在新移民倾向于定居的城市租赁市场。

州长们还指出，如果住房负担能力问题继续将租房者排除在购房市场之外，加拿大人可能会面临更大的“租金上涨压力”。

BMO经济学家：降低利率的“明确途径”

讨论中多次提到移民速度。央行预计，尽管政府在未来几年努力遏制临时工人和学生的流入，但非永久居民在总人口中所占的比例短期内仍将增加，这增加了经济前景的“不确定性”。

据审议结果显示，管理委员会还花了“大量时间”讨论劳动力市场。就业市场出现“疲软”，失业率升至 6.4%，央行预计，由于短期内劳动力增长速度快于就业增长速度，这一趋势将“持续”。

货币政策制定者将于周五重新审视加拿大统计局公布的七月份就业数据。

讨论中仍存在担忧，即工资增长过快将导致通胀风险，尤其是服务价格。但管理委员会重申，在劳动力市场疲软的情况下，工资增长将降温。

至于借贷成本，管理委员会表示，存在“明确共识”，即如果通胀继续保持当前趋势回到 2% 的目标，“进一步降低政策利率将是适当的”。

市场观察人士注意到，自 7 月 24 日会议以来，加拿大央行的语气发生了变化，越来越担心通胀率可能跌至 2% 以上。这些担忧在管理委员会的审议中也十分突出。

蒙特利尔银行（BMO）加拿大利率董事总经理兼宏观策略师本杰明·雷泽斯（Benjamin Reitzes）在周三给客户的一份报告中表示，这些审议证实了加拿大央行将重点转向经济增长威胁，而不是通胀持续高企的风险。

雷茨写道，由于担心劳动力市场将继续恶化，以及刺激增长而非抑制增长的需要日益增加，因此“加拿大央行仍然走在进一步降息的道路上”。

BMO 和 CIBC 均预计在 2024 年再降息 75 个基点，或在今年余下的每次会议上均降息四分之一个百分点。

加拿大央行将于9月4日公布下一次利率决定。

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